稳定币跨所溢价套利 - DEX vs CEX 价差套利

📖 故事：2023年3月 USDC 脱锚时的跨平台套利

DEX vs CEX 的价格差异

2023 年 3 月 11 日,USDC 因 SVB 银行倒闭脱锚至 $0.88。

深圳玩家小刘发现了一个有趣的现象：

价格对比：

• Curve USDC 价格：$0.88（恐慌性抛售）
• Binance USDC 价格：$0.92（相对稳定）
• OTC 提现价格：$0.95（1:1 提现到银行卡）
• 价差：最高 7.95%！

小刘立即行动：

套利路径 1：Curve → Binance

代码
1. Curve 买入 50,000 USDC（成本 44,000 USDT）
2. 提币到 Binance（Gas 费 30 USDT）
3. Binance 卖出 USDC（价格 $0.92,获得 46,000 USDT）
4. 净利润: 46,000 - 44,000 - 30 = 1,970 USDT（4.5%）

套利路径 2：Curve → OTC 提现

代码
1. Curve 买入 50,000 USDC（成本 44,000 USDT）
2. 通过 OTC 提现到银行卡（1:1,手续费 2%）
3. 获得 49,000 USD
4. 净利润: 49,000 - 44,000 = 5,000 USD（11.4%）

48小时成果：

• 总套利次数：8 次
• 总投入：35 万 USDT
• 总收益：1.6 万 USDT（4.6%）

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🧭 什么是跨平台稳定币套利？

定义：利用 DEX 和 CEX 之间的稳定币价格差异,在低价平台买入,高价平台卖出。

为什么会有价差？

常见价差场景

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✅ 适合人群

核心能力：DeFi 操作 + 快速执行

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📋 完整操作步骤

步骤 1：监控价差

实时价格对比：

监控工具：

价格监控脚本：

代码
const { ethers } = require('ethers');
const axios = require('axios');

async function monitorPriceSpread() {
  // 获取 Curve 价格
  const curvePrice = await getCurvePrice('USDC');

  // 获取 Binance 价格
  const binancePrice = await axios.get('https://api.binance.com/api/v3/ticker/price?symbol=USDCUSDT');
  const binanceUSDC = parseFloat(binancePrice.data.price);

  // 计算价差
  const spread = (binanceUSDC - curvePrice) / curvePrice * 100;

  if (spread > 0.5) {
    console.log(`🔔 套利机会: Curve $${curvePrice} → Binance $${binanceUSDC} (+${spread.toFixed(2)}%)`);
  }
}

setInterval(monitorPriceSpread, 30000); // 每 30 秒检查

步骤 2：在 DEX 买入折价稳定币

操作流程（Curve）：

1. 访问 Curve 3pool

   • 网址：https://curve.fi/#/ethereum/pools/3pool/swap
   • 连接 MetaMask

2. 兑换 USDT → USDC

   代码
   输入: 10,000 USDT
   输出: 10,152 USDC（假设价格 $0.985）
   滑点: 0.5%
   Gas 费: 25 USDT
   

3. 确认交易

   • 等待 1-3 分钟确认

使用 Arbitrum 降低 Gas 费：

步骤 3：转移到 CEX 卖出

方法 1：提币到 CEX 卖出

代码
1. 在 MetaMask 发起提币
2. 选择网络: Arbitrum（降低 Gas 费）
3. 提币到 Binance 地址
4. 等待到账（5-15 分钟）
5. Binance 卖出 USDC 换 USDT

成本核算：

代码
买入成本: 10,000 USDT
Curve Gas: 2 USDT（Arbitrum）
提币 Gas: 1 USDT
Binance 手续费: 10 USDT
总成本: 10,013 USDT

获得: 10,152 × 0.995 = 10,101 USDT
净利润: 10,101 - 10,013 = 88 USDT（0.88%）

方法 2：OTC 提现（更高收益）

代码
1. Curve 买入 USDC（$0.985）
2. 联系 OTC 商家
3. 1:1 提现到银行卡（手续费 1-2%）
4. 净利润: 1.5% - 2% = -0.5% 到 +0.5%

注意：OTC 提现需要大额（> 1 万 USDC）。

步骤 4：批量操作提升收益

单次 vs 批量：

结论：大额套利可降低 Gas 费占比。

步骤 5：自动化执行

完整自动化脚本：

代码
async function executeArbitrage() {
  const curvePrice = await getCurvePrice('USDC');
  const binancePrice = await getBinancePrice('USDC');
  const spread = (binancePrice - curvePrice) / curvePrice;

  if (spread > 0.005) { // 价差 > 0.5%
    console.log('发现套利机会,开始执行...');

    // 1. Curve 买入 USDC
    await curveSwap(10000, 'USDT', 'USDC');

    // 2. 提币到 Binance
    await withdrawToBinance('USDC', 10152);

    // 3. 等待到账
    await sleep(600000); // 10 分钟

    // 4. Binance 卖出
    await binanceSell('USDC', 10152);

    console.log('套利完成!');
  }
}

setInterval(executeArbitrage, 300000); // 每 5 分钟检查

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💡 进阶技巧

技巧 1：反向套利

当 CEX 价格低于 DEX：

代码
1. Binance 买入 USDC（$0.985）
2. 提币到链上
3. Curve 卖出 USDC（$0.995）
4. 净利润: 1%

适用场景：Binance 恐慌性抛售时。

技巧 2：三角套利

利用多个稳定币价差：

代码
USDT → USDC（Curve,折价） → DAI（1:1） → USDT（Curve,溢价）

示例：

代码
1. 10,000 USDT → 10,152 USDC（Curve,$0.985）
2. 10,152 USDC → 10,152 DAI（PSM,1:1）
3. 10,152 DAI → 10,203 USDT（Curve,$1.005）
4. 净利润: 203 USDT（2.03%）

技巧 3：利用提现渠道套利

当 USDC 在 Curve = $0.95,但可通过 Coinbase 1:1 提现：

代码
1. Curve 买入 100,000 USDC（成本 $95,000）
2. 提币到 Coinbase
3. Coinbase 1:1 提现到银行卡（手续费 1%）
4. 获得 $99,000
5. 净利润: $4,000（4.2%）

技巧 4：监控流动性池失衡

Curve 3pool 的稳定币比例失衡时,价格会偏离：

代码
正常比例: USDT 33% | USDC 33% | DAI 34%
失衡比例: USDT 20% | USDC 50% | DAI 30%

→ USDC 供应过多,价格折价
→ USDT 供应不足,价格溢价

套利机会: 用 USDT 买入 USDC（折价）

查看池子比例：

访问：https://curve.fi/#/ethereum/pools/3pool

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⚠️ 风险警告

风险 1：Gas 费波动

以太坊 Gas 费可能突然暴涨,吞噬利润。

应对：

• 使用 Arbitrum/Optimism
• 只在价差 > 1% 时操作

风险 2：价差瞬间消失

大额套利可能推平价差。

应对：

• 快速执行（5 分钟内完成）
• 分批操作

风险 3：提币延迟

CEX 提币可能延迟 30-60 分钟。

应对：

• 提前在两端都准备资金
• 使用快速提币通道

风险 4：稳定币真的脱锚

如果 USDC 永久脱锚,可能亏损。

应对：

• 只在恐慌折价时操作
• 设置止损（< $0.90）

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❓ 常见问题

Q1：还有多少套利空间？

A：

• 正常时期：价差 0.1-0.5%（覆盖 Gas 费困难）
• 恐慌时期：价差 1-5%（有套利空间）
• 黑天鹅：价差 5-10%+（重大机会）

Q2：需要多少本金？

A：

• 最低：5,000 USDC（仅 Arbitrum）
• 推荐：2-5 万 USDC（降低 Gas 费占比）
• 大户：10 万 USDC 以上（OTC 提现）

Q3：哪个网络最便宜？

A：

• Arbitrum：Gas 费 0.5-2 USDT（推荐）
• Optimism：Gas 费 1-3 USDT
• Ethereum：Gas 费 25-50 USDT（太贵）

Q4：可以长期持有 USDC 吗？

A：不建议。买入后应立即：

• 转到 CEX 卖出,或
• OTC 提现

避免价格继续下跌。

Q5：自动化安全吗？

A：

• 小额测试（100-500 USDC）
• 设置止损
• 监控程序运行状态

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📚 总结

跨平台稳定币套利 = DEX 买入 + CEX 卖出 + 快速执行

核心要点

适合人群

✅ 熟悉 DeFi 操作的玩家 ✅ 有 5,000 USDC 以上本金 ✅ 能快速执行的投资者

❌ DeFi 新手 ❌ 小额资金（Gas 费占比过高）

预期收益

• 正常时期：0.1-0.5%（几乎无利润）
• 恐慌时期：1-3%（有套利空间）
• 黑天鹅：3-10%+（重大机会）

下一步行动

• 开通 MetaMask + Binance 账户
• 准备 5,000 USDC 本金 + 100 USDT Gas 费
• 熟悉 Curve、Arbitrum 操作
• 编写价格监控脚本
• 小额测试（500 USDC）

最后提醒：跨平台稳定币套利几乎无风险,但需要熟悉 DeFi 操作。新手建议先小额测试,熟练后再增加本金。